作者：李建峰 來源：微信公眾號 時間：2023-07-11 11:09:34
7月6日，耶倫開始啟程訪華，她是美國財政部長，到中國來是專業對口，就為了推銷美債，別的事情都基本上和她沒關系。
耶倫的待遇和布林肯一樣，沒有紅地毯，現場冷清，通稿里用的也是商定，意思是你自己死皮賴臉的要過來的.........
美國很清楚，以現在的國際局勢，不可能在美國沒有拿出實質性的讓步或妥協前，中國會購買美債，反而只會加速拋售美債。
求中國辦事，應該拿出什么態度來呢？
美國的腦回路很不一般，美國的想法就是，在求你之前，我就天天過來揍你，你如果幫我辦事，我就不揍你了.......
這就是沒有籌碼也要制造籌碼，這也叫隔空造牌。
于是，在耶倫訪華之前，美國搞了一系列針對中國的措施。
布林肯說，我們就是要辦讓中國不高興的事，說讓中國不高興的話。
美國白宮在6月29號告訴媒體，要對華AI芯片出口實施新限制。
接著，美國說要嚴格限制美企對中國高科技產業的投資，涉及到半導體、人工智能和量子計算等領域，要求美企向政府通報對中國的新投資情況、禁止美企在微芯片等關鍵領域與中國進行交易等.....
一天之后，美國又鼓動荷蘭，發布了對華禁售令，對高端半導體制造設備進行出口管制措施。
幾天之內，美國一頓王八拳亂揮，打出了一套組合拳，告訴中國：
你買不買美債，你要買了，我就不搞你了。
美國萬沒想到，這一次，中國進行了犀利的反制，中國商務部、海關總署于7月3日發布公告，決定自2023年8月1日起對鎵和鍺兩種關鍵金屬實行出口管制。
消息一出來，鎵鍺的價格當天就飛上了天，一路狂飆，美西方集團炸了鍋，歐日韓馬上希望和中國協商溝通，剛對中國進行出口管制的荷蘭慌神了，在申明中說希望歐盟出面和中國進行交涉。
美國在當天就表示堅決反對，還說會和盟友們想辦法全力解決這一問題。
美國有辦法嗎？他但凡有辦法，兩年前就會去解決了........
中國的舉措意味著什么？
美國對中國進行半導體制裁，中國在短期內做不出高端芯片來，只能慢慢搭建供應鏈。
但中國如果對進行鎵鎘的禁售，美西方集團不是做不出高端芯片來，是做不出芯片來........
因為鍺與硅一樣是第一代半導體的必須材料，而砷化鎵、氮化鎵和氧化鎵是第二代、第三代、第四代半導體的必須材料。
所謂必須，就是可能這些東西占比很小，用量也很小，但沒有這些，半導體就做不出來。
其實拜登并不傻，很早就開始琢磨，如果在半導體產業上對中國進行圍堵，中國會采用什么反制措施。
2021年6月時，白宮就發布了一份長達250頁的半導體供應鏈評估報告，指出美西方集團在半導體制造中的薄弱環節。
這份報告重點指出，在半導體的核心礦物和材料供應鏈中，關鍵材料、礦物和稀土元素主要來源于中國。
對此，美國政府專門成立一個新的供應鏈中斷工作小組，以找到解決問題的辦法，但是兩年時間過去了，小組在絞盡腦汁挖空心思之后，得出的結論是：
木有辦法！
下面進入本期銀豐資訊。
進入2023年以來，農牧行業養殖端需求持續低迷，特別是養殖權重占比較大的生豬板塊。過去的半年里，過度的生豬存欄、高位的飼養成本、低迷的市場消費等影響因素下，生豬價格一直處于低位徘徊。目前生豬價格整體處于成本線以下，養殖企業普遍虧損，仔豬育肥、自繁自養盈利分別為-319.05元/頭、-115.60元/頭，兩者均出現連續171天的虧損，在行業“寒冬”倒逼下，不少中小養殖戶不得不選擇退出養殖市場。從近期的消費方面來看，端午節后鮮銷特別差，不如正常水平。豬肉消費的常規比例是：家庭65%、餐飲15-18%、其他為工業生產，而今年萎縮最嚴重的就是工業需求。雙匯公司生產的王中王香腸，正常貨架銷期在45天左右，現在則超過了3個月以上，說明肉制產品銷售較差。
現在已進入高溫濕熱天氣，養殖企業主動減重出欄，壓欄大豬減少，全國交易均重逐步降低，卓創資訊監測7月第一周全國生豬平均交易體重僅為121.29公斤。在生豬價格疲軟的態勢下，仔豬的補欄也表現不佳，加上消費不及預期的情況，共同反向的限制了豬肉的價格。不過，由于官方重啟豬肉收儲，豬價底部支撐較強，進入7月之后，豬價已難以跌破7元/斤，市場或將維持波動偏強的走勢，本月豬價重心或有窄幅上漲的預期。
而在國內蛋禽市場，6月份的雞蛋價格連連下行。月末，雞蛋價格更是跌破了4元/斤，蛋禽養殖陷入中度虧損的階段，養殖戶承壓?，F在盛夏季節已經到來，消費面持續偏空，市場購銷表現較差，下游市場基本是隨用隨采，貿易商以及批發市場多以低庫存為主，導致雞蛋購銷比較低迷。而受產區新開產蛋雞數量逐月回升影響，雞蛋供應水平則小幅提振，需求不好情況下，供應面反而出現增加，在高溫天氣加持下，雞蛋流通環節極易出現霉變，市場謹慎情緒較高，養殖端也不敢貿然囤貨，導致蛋價也不斷走弱。雖然市場供強需弱壓力不減，但是，由于階段性蛋價觸底年內的新低，食品廠逢低補貨積極性轉濃，市場購銷積極性有所改善，蛋價有震蕩上漲的表現。而進入7月中下旬后，隨著南方地區梅雨季節結束，消費需求或將提升，銷區雞蛋走貨或將明顯加快，蛋價也將呈現震蕩走強的趨勢。
不管是豬價還是蛋價，在剛剛過去的六月表現都比較疲軟，打擊了養殖戶的信心。但是，節氣會出現更替，季節也會出現變換，時間已經悄然的進入第三季度，度過酷暑難耐的七月和八月，將會進入收獲的九月，隨著“金九銀十”悄悄臨近，以及在“中秋”和“國慶節”的加持下，消費有望升級反彈，已經虧損近半年的養殖同行，一定要重拾信心，提前進行規劃布局，隨著時間推移，養殖也終將逐步走出低迷時刻。
三甲胺上半年價格走勢總體很疲軟，從年初的高位逐步回落，到四月份初跌至年內最低點5400/噸，一直處于震蕩下行狀態。而從近三個月走勢表現來看，五月份和六月份的價格低點都是在5600元/噸左右，為什么到了此價格容易出現反彈呢？
我們來簡單分析一下。目前，三甲胺的市場份額幾乎由國內少數的化工企業所占有，在三甲胺價格跌到生產成本線以下時，幾家三甲胺生產廠家會默契地、及時地調整生產負荷，減少產量，以此避免銷售價格太低而產生過度虧損。銀豐資訊了解到，三甲胺低于6000元/噸就處于虧損狀態，生產負荷就會慢慢降低，日產量會逐漸降低，當達到一定低庫存低價格時，下游客戶會主動增加訂單數量，價格容易產生反彈，而五月份和六月份兩次低點價格都是由三甲胺生產廠家主動降生產負荷所致。所以，三甲胺價格回落到虧損線以下時，生產負荷會逐步降低，在低庫存的供應下，下游客戶會及時跟進，三甲胺價格容易出現止跌反彈，需關注負荷變化而帶來的價格變化。
環氧乙烷近期運行較平穩，價格在5月底回落至6000元/噸之后，受下游產品聚羧酸減水劑需求低迷影響，在近一個多月時間里，一直平穩運行在6000元/噸左右。雖然上游原料乙烯短期內運行較弱，但是在長期的原油高位價格趨勢下，環氧乙烷企業生產成本壓力一直存在，部分廠家表示已連續虧損多月，苦不堪言。所以，近期部分環氧乙烷生產廠家選擇進行臨時停產或者減產運行，以期平衡企業經營效益，另外部分生產工廠轉產乙二醇或者調整自用比例緩解產銷壓力。綜合來看，環氧乙烷在降低負荷生產之后，隨著乙烯原料價格逐步走強，有望走出底部價格區間，偏穩偏強運行。
本期銀豐資訊觀點：三甲胺和環氧乙烷作為生產膽堿的兩大基礎原料，在目前同一階段都同時選擇了限量保價，這種情況非常少見。銀豐資訊認為，當前膽堿原料價格基本處于歷史低位區，在短期內養殖比較低迷、下游需求未有明顯改善情況下，膽堿會追隨原材料價格在底部區間震蕩運行。
簡單總結來說就是：價格漲跌看原料，維持漲跌看需求。
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